多位私募人士日前表示，假期消息面總體平穩(wěn)、節(jié)前部分避險資金回流令A股紅十月概率較大。板塊方面，科技和消費繼續(xù)被私募關(guān)注，但選股重要性提升。

　　“紅十月”概率較大

綜合考慮外部環(huán)境、宏觀經(jīng)濟走勢和流動性等因素，多位私募人士認為，A股四季度或呈震蕩走勢，紅十月概率較大。

相聚資本總經(jīng)理、投資總監(jiān)梁輝表示，前三季度市場走勢呈現(xiàn)“N型”?？紤]流動性及經(jīng)濟狀況，四季度市場將呈現(xiàn)震蕩趨勢。一方面，盈利端在四季度還可能有向下的壓力，但由于當前企業(yè)供需格局較上一輪衰退期(2012年)更優(yōu)，且基建托底為經(jīng)濟提供一定韌性，預計經(jīng)濟不會出現(xiàn)失速風險。另一方面，四季度依然處于偏寬松周期，從當前貨幣調(diào)控的階段性定調(diào)來看，保持貨幣調(diào)控的定力及加強政策的疏通傳導更為明確。海外流動性狀況雖改善，但市場此前已有預期，美聯(lián)儲年內(nèi)降息幅度存在不確定性，因此很難出現(xiàn)流動性大幅改善的情形。

某私募人士表示，從過去10年看，國慶后首周A股以上漲居多，上證綜指和深證成指均為十年八漲，僅2018年國慶后首周三大股指均出現(xiàn)明顯跌幅?？紤]到今年國慶節(jié)前市場已有所調(diào)整，節(jié)日期間消息面整體平穩(wěn)，部分資金或回流市場，節(jié)后首周和十月份市場整體上漲概率較大。

對于市場風險，梁輝指出，需密切關(guān)注海內(nèi)外經(jīng)濟狀況以及外部利空變化。對于外圍股市對A股可能的影響，晶宏投資總經(jīng)理潘玥表示，美股整體估值處在歷史高位，A股整體估值仍處于底部區(qū)間，即便美股下跌會暫時拖累A股，但整體影響不會很大。

　　選股重要性提升

科技和消費板塊仍是部分機構(gòu)關(guān)注的重點，考慮到消費股整體較高的估值和部分科技股前期漲幅過大，精選個股成為私募共識。

梁輝指出，在四季度震蕩格局下，前期已經(jīng)積累了一定漲幅的科技及消費板塊，選股重要性在提升，重點選擇長期成長邏輯好的品種。具有較強價值屬性的家電、銀行等板塊，當前整體估值不高，未來存在估值修復空間。中長期來看，未來大方向依然是新興成長及消費。一方面，我國經(jīng)濟驅(qū)動力已經(jīng)出現(xiàn)變化，“高質(zhì)量發(fā)展”主線下新經(jīng)濟領域(消費、科技)都將在中國經(jīng)濟產(chǎn)值中占據(jù)更大份額；另一方面，當前金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供了契機，金融市場相應壓縮低效率領域供給、增加高效率領域供給，使得經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)格局的變遷將在直接融資市場得到更積極反映。

潘玥表示，板塊方面堅定看好科技和醫(yī)藥板塊，尤其是5G和創(chuàng)新藥，目前仍是難得的起步機會，短期內(nèi)不會兌現(xiàn)收益。雖然前期積累了一定漲幅，但一些業(yè)績有保證的科技股如果按照2019年的業(yè)績進行估值的話，并不算貴。事實上，很多人都看好科技股，但總覺得估值太貴，想等待下跌后再買，隨著更多機構(gòu)逐漸認同科技股的投資邏輯，優(yōu)質(zhì)科技股的股價調(diào)整幅度有限。當然，純粹題材炒作的科技股及估值已經(jīng)嚴重透支未來業(yè)績成長的科技股是不值得參與投資的。

對于今年以來表現(xiàn)較好的消費板塊，潘玥表示，雖然消費股具有較強的業(yè)績確定性，但部分估值已經(jīng)偏高，需要警惕一些個股業(yè)績不及預期的風險。