外資大舉進入A股動作頻頻，利好消息下A股昨日成功站上2900點。

北京時間8月24日凌晨，全球第二大指數編制公司富時羅素公布第二批次A股納入名單，如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%，擴容決定將在9月23日正式生效，這預計將給A股帶來約40億美元的增量資金。

與此同時，昨日盤后，MSCI第二次擴容調整正式生效，A股納入因子將從10%增至15%。而進入11月以后，年內還有MSCI的第三次擴容。

從MSCI擴容資金的行業(yè)分布上看，納入比例提高至15%后，占比最高的前五大行業(yè)分別為銀行、非銀、食品飲料、醫(yī)藥和房地產。

此外，標普道瓊斯指數也將于9月6日宣布納入中國A股調整名單。

機構把握后市

全球三大指數公司在今年相繼提升A股納入因子，或納入A股大舉布局A股，據多家機構綜合測算，將會給A股帶來超5000億的增量資金。

受信心提振影響，截止8月27日收盤，市場主要指數均收漲，上證綜指收盤上漲1.35%成功站上2900點，深證成指收漲1.86%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.71%。此外，MSCI擴容在即，外資大幅流入112.71億元，其中滬股通凈流入71億元，深股通流入41.71億元，尾盤一度凈流入近240億元。

對于三大指數公司擴容是否能夠推動牛市發(fā)酵，據私募排排網數據顯示，22.25%私募認為千億增量資金將會催生牛市行情；43.34%私募認為增量資金入場勢必會推動行情上漲，不過單一因素影響下很難出現牛市；超過30%私募則認為指數擴容帶來的資金并非一次性入場，很難決定A股的漲跌。

而對于三大指數公司對A股的擴容將會給A股市場帶來哪些影響，部分機構表示仍需結合國內外宏觀經濟情況和政策情況而定，行情是多方位的，單因子并不能決定整體行情。

浙江以太投資基金經理龐春認為，在當前的外圍環(huán)境復雜，以及內在經濟下行探底的趨勢下，僅靠國際指數擴容A股權重是很難復制春季行情。但A股經過前期調整，利空慢慢在釋放，估值相對具有吸引力，這從近日北向資金有重新呈現凈流入態(tài)勢可以驗證。

雷根基金表示，指數納入因子調整，為單日單次時間，可能對尾盤價格有所影響，這一單獨因素不足以推動行情持續(xù)上漲。但是由于A股被密集的納入各類國際指數，隨著納入權重提高，A股與國際股票指數的相關性會變高。

龍航資產董事長兼投資總監(jiān)蔡英明指出，MSCI提升A股納入因子權重，一則反應了中國金融市場對外開放的決心，二則反應了中國在全球經濟中有著明顯的影響。對于A股來說外資是比較大的增量資金，外資的投資風格也加強了A股的穩(wěn)定性，外資的估值體系會慢慢改變A目標偏投機的心態(tài)。行情的影響是多方位的，單因子不能決定，但是擴容是個正向作用。

志開投資首席分析師劉威表示，三大國際指數相繼擴容的最直接影響是將給A股帶來新的增量資金。8月份這次擴容，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從10%增加至15%，但是8月是季度性調整，較5月份、11月份這種半年度調整幅度較小，因此整體變化不大。

公募布局MSCI基金

而伴隨著外資“掃貨”A股動作不斷，公募機構亦加緊“摩拳”MSCI主題基金，記者根據數據統(tǒng)計，目前市場上共計50只MSCI主題基金(A/C分開計算)，但規(guī)模差異較為明顯，規(guī)模在10億以上的MSCI主題基金僅3只，分別為華安MSCI中國A股指數增強、招商MSCI中國A股國際通、銀華MSCI中國A股。而規(guī)模在5000萬以下的基金超過10只，其中，華安MSCI中國A股國際ETF聯接規(guī)模最低，僅為578萬；其次為中金MSCI中國A股低波動，規(guī)模為1582萬元；前海開源MSCI中國A股墊底第三，規(guī)模為1721萬元。

從布局而言，各公募機構布局MSCI主題基金普遍為指數基金，不過指數跟蹤差異卻有所分化，從目前市場上MSCI主題基金來看，MSCI中國A股國際通指數基金最多。

據記者了解，MSCI中國A股指數成份股選股范圍為全部A股，從中截取流通市值排名前85%的部分，共870余只A股股票；而MSCI中國A股國際指數則是將世界各地上市的全部中國股票按流通市值進行排名，取前85%，再從中選出A股市場上市股票部分，最終形成該指數的成份股，共450余只A股股票。

而對于MSCI擴容對A股的長期影響，銀華MSCI中國A股ETF基金經理周大鵬認為，首先，就外資納入A股的長期圖景來看，完全擴容會帶來大概2萬億元人民幣的資金流入，而A股的大中盤股票總的自由流通市值在10萬億元左右，占比非常高，其影響會越來越顯著。從現在的時點來說，增配A股或者對A股保持均衡配置是較好的選擇。

國泰君安證券首席金融分析師陳奧林表示，隨著A股國際化進程加快，外資定價權將持續(xù)提高。定價權分兩種：一種是交易性定價權，另一種是投資性定價權。從統(tǒng)計結果來看，外資機構在海外市場同時擁有顯著的投資性定價權和交易性定價權，但國內機構更多是交易性定價權。隨著外資流入趨勢加強，外資青睞的資產生意特征愈發(fā)顯著，對市場定價有很強的引導作用。

（文章來源：經濟觀察網）