7月22日，科創(chuàng)板迎來(lái)開(kāi)門紅，首批25只股票漲勢(shì)喜人。

千億市值股票當(dāng)天誕生，中國(guó)通號(hào)奠定科創(chuàng)板“一哥”位置；部分原新三板公司身價(jià)暴漲，市值規(guī)模從雙位數(shù)上升到三位數(shù)。開(kāi)市當(dāng)日，即有16家企業(yè)市值過(guò)百億，占比64%，大幅超出機(jī)構(gòu)預(yù)期。

不過(guò)，更多機(jī)構(gòu)投資者提醒，要關(guān)注未來(lái)四天交易風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)記者梳理，22日約有11只股票收陰，比如中微公司報(bào)收81.03元，若投資者以開(kāi)盤價(jià)買入，收盤浮虧達(dá)到26.20%。這意味著，多只科創(chuàng)板股票次日存在較大回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　千億市值公司浮現(xiàn)

科創(chuàng)板首日表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板全天成交額高達(dá)485億。首批25只個(gè)股中，大多數(shù)股票股價(jià)實(shí)現(xiàn)100%以上大漲，另有9只個(gè)股表現(xiàn)也不俗，漲逾80%。

整體而言，25只個(gè)股首日漲幅平均為139.55%，大幅超出創(chuàng)業(yè)板開(kāi)市首日表現(xiàn)(平均漲幅106%)，也超出賣方預(yù)期。

事實(shí)上，此前多名賣方認(rèn)為科創(chuàng)板首日表現(xiàn)雖然較好，但不會(huì)火爆。廣發(fā)證券彼時(shí)預(yù)計(jì)首批初期幾乎難以重現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板開(kāi)市首日盛況；中信證券則預(yù)計(jì)科創(chuàng)板開(kāi)板首日平均漲幅預(yù)計(jì)在20%以內(nèi)；光大證券推測(cè)在樂(lè)觀情況下最高漲幅不超過(guò)65%。

但在投資者積極的參與下，科創(chuàng)板開(kāi)市首日就出現(xiàn)千億市值公司。中國(guó)通號(hào)報(bào)收1152億，市值規(guī)模與港股一致，已超三一重工(1148億)、藥明康德(1053億)、蘇寧易購(gòu)(965億)、東方財(cái)富(953億)等明星股。

瀾起科技與中微公司分別以846億、433億位列科創(chuàng)板第二、三名，另有13家市值規(guī)模超過(guò)百億。當(dāng)天最小市值公司為沃爾德(45億)。

這意味著，開(kāi)市當(dāng)日，就有16家企業(yè)市值過(guò)百億，占比64%。

另一組數(shù)據(jù)則直觀體現(xiàn)出，企業(yè)在登陸科創(chuàng)板后身價(jià)暴增。

據(jù)了解，嘉元科技三板退市前市值26億，科創(chuàng)板上市首日收盤時(shí)高達(dá)131億；天準(zhǔn)科技三板退市前市值18億，目前在科創(chuàng)板為92億；西部超導(dǎo)三板退市前市值47億，如今243億。

“公司定價(jià)是否合理，主要看基本面，可比上市公司市盈率、市銷率。三板特殊情況在于流動(dòng)性不足，所以沒(méi)有給予充分的流動(dòng)性溢價(jià)；另外科創(chuàng)板首日有‘炒新’因素，結(jié)合來(lái)看，我認(rèn)為這家公司價(jià)格有泡沫，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。”一名深圳私募基金投資經(jīng)理表示。

深圳一家券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理也向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從首日股價(jià)來(lái)看，科創(chuàng)板首批企業(yè)市值虛高。

從多家機(jī)構(gòu)此前的定價(jià)報(bào)告也可看出，科創(chuàng)板企業(yè)市值在首日暴漲。

比如東興證券研報(bào)曾指出中微公司2019年市值在196.8-218.7億元區(qū)間，屬于同行中給出較高估值的機(jī)構(gòu)，而公司實(shí)際市值已經(jīng)達(dá)到433億。

此前丹陽(yáng)投資首席投資官康水躍曾向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者給出華興源創(chuàng)的估值，認(rèn)為約百億。彼時(shí)其談道，根據(jù)華興源創(chuàng)2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3億元左右，按35倍的市盈率估算，市值大約105億元。在他看來(lái)，如果高于130億，則高估的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)。而開(kāi)市當(dāng)日，華興源創(chuàng)市值已達(dá)223億。

浮虧最高26%

接下來(lái)科創(chuàng)板股價(jià)將如何進(jìn)行演繹，備受投資者關(guān)注，多名機(jī)構(gòu)投資者表示，調(diào)整和分化將會(huì)出現(xiàn)。

據(jù)了解，科創(chuàng)板開(kāi)市首日25只新股盤后固定價(jià)格交易成交額合計(jì)6974萬(wàn)元。其中，兩只科創(chuàng)板標(biāo)的仍然受到投資者青睞。

中微公司盤后固定價(jià)格交易914萬(wàn)元，占全天成交總額的比例最高，為0.29%。中國(guó)通號(hào)盤后固定價(jià)格成交額最高，為1820萬(wàn)元，占全天成交總額的比例為0.19%。

前述深圳私募基金投資經(jīng)理談道，兩家公司質(zhì)地較好，均為細(xì)分行業(yè)白馬股。“中微公司是半導(dǎo)體領(lǐng)域的龍頭，成長(zhǎng)性很好，受投資者歡迎是意料之中。”不過(guò)，同時(shí)他也提醒估值過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，有公司股價(jià)上漲動(dòng)能不足，盡管全天漲幅翻倍，但收出陰線。

睿創(chuàng)微納公司以59.10元開(kāi)盤，收盤時(shí)只有50.20元；交控科技開(kāi)盤40.80元，收盤時(shí)只有37.90元；瀾起科技開(kāi)盤91.30元，收盤74.92元(較開(kāi)盤跌18%)。三只個(gè)股收盤價(jià)較開(kāi)盤價(jià)跌逾20%，中微公司跌幅逾26.20%，瀚川智能跌25.75%，虹軟科技跌24%。

這就意味著，如果投資者以開(kāi)盤價(jià)買入，將面臨“被埋”。一旦次日公司股價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，首日進(jìn)場(chǎng)的投資者將會(huì)面臨更大損失。

廣州一名私募基金投資經(jīng)理認(rèn)為，收陰預(yù)示著接下來(lái)會(huì)出現(xiàn)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。“有些科創(chuàng)板股票定價(jià)已經(jīng)很高，今日開(kāi)盤價(jià)更高，但仍然有太多投資者盲目炒作，接下來(lái)大概率會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。”

國(guó)開(kāi)證券分析師孫征此前曾表示，由于總體發(fā)行估值偏高，定價(jià)較為充分，如果首日平均漲幅較大，即高于50%，則需注意隨后一個(gè)月內(nèi)價(jià)格回歸的風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）